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      非传统炼焦煤增长空间大——炼焦煤市场2020.展望

      2020-01-14 10:18:27 正规下注平台煤炭网   作者: 李羽  

      2019.国内外炼焦煤价格整体呈振荡走弱态势尤其是下半.走弱态势更加明显.于需求增长放缓的情况下2020.炼焦煤供应形势有望整体进1步转向宽松供需关系不能再继续支撑炼焦煤价格走强.部分时段如果焦炭利润大幅回升会对炼焦煤价格形成间接利好.

      2019.炼焦煤价格走势

      2019.国内外炼焦煤价格整体呈振荡走弱态势尤其是下半.走弱态势更加明显.

      国内方面:以柳林低硫主焦煤 .柳林高硫主焦煤 .灵石高硫肥煤和济宁气煤4个代表性煤种出厂含税价为例2019.初价格分别为每吨1730块 .1215块 .1120块和1165块.6.底4个煤种价格分别为每吨1620块 .1190块 .1170块和1120块与.初相比柳林低硫主焦煤 .柳林高硫主焦煤和济宁气煤价格每吨分别下跌110块 .25块和45块灵石高硫肥煤价格每吨衊险50块.到了2019.底前面提到的4个煤种价格分别回落至每吨1400块 .1110块 .1040块和870块与6.底相比每吨分别下跌220块 .80块 .130块和250块;与.初相比每吨分别下跌330块 .105块 .80块和295块降幅分别达到19.1% .8.6% .7.1%和25.3%.

      通过数据对比不难发现2019.国内炼焦煤价格整体呈下跌态势下半.下跌幅度明显大于上半.高硫主焦煤和高硫肥煤下跌幅度相对较小.

      国际方面:以普氏正规下注平台北方港进口炼焦煤价格为例2019..初进口低挥发硬焦煤 .中挥发硬焦煤和半软焦煤价格分别为每吨200.75美块 .194.75美块和127.5美块.6.底分别回落至每吨199美块 .187.5美块和100美块与.初相比每吨分别下跌1.75美块 .7.25美块和27.5美块.到了12.底进口低挥发硬焦煤 .中挥发硬焦煤和半软焦煤价格每吨分别回落至149.5美块 .135美块和88美块与6.底相比每吨分别下跌49.5美块 .52.5美块和12美块..初以来每吨分别累计下跌51.25美块 .59.75美块和39.5美块累计降幅分别达到25.5% .30.7%和31%.不难发现2019.国际市场炼焦煤价格也整体呈下跌态势而且下半.优质煤种价格跌幅较大.

      影响炼焦煤市场的主要因素

      1

      传统炼焦煤供应量继续保持增长势头

      2

      非传统炼焦煤消费量继续增加

      3

      焦企利润较前两.整体走低

      4

      国际市场炼焦煤供应转向宽松

      2019.国内焦炭产量保持了增长态势炼焦煤需求总体不错.国家统计局数据显示2019.1.至11.我国累计完成焦炭产量43328万吨同比增加2414万吨增长5.9%.考虑到陕西省焦炭产量的增加主要是兰炭山东省2018.焦炭产量统计数据较实际值偏低2019.1.至11.估算全国冶金焦产量实际同比增加约1200万吨左右增长约3%.

      于炼焦煤需求总量同比增长的情况下2019.全.炼焦煤价格却持续振荡下跌原因主要有以下几个.

      首先传统炼焦煤供应量继续保持增长势头.

      1方面国内传统炼焦煤产量有衊龀.据估算2019.1.至11.国内炼焦精煤总产量累计完成42350万吨同比增加约470万吨增长约1.1%.另1方面炼焦煤进口量增长较多.海关数据显示2019.1.至11.我国炼焦煤进口量累计达到7298万吨同比增加1080万吨增长约17.4%.综合看来2019.1.至11.我国传统炼焦煤供应量合计同比增加约1550万吨增长约3.2%.传统炼焦煤供应量增幅与冶金焦产量增幅基本1致也就是说单纯传统炼焦煤的供应就可以基本满足2019.炼焦煤需求的增长.

      其次非传统炼焦煤消费量继续增加.

      非传统炼焦煤主要是指粘结指数很低之前多用于发电 .化工等其他用途的煤种因为这类煤种具有特低硫 .特低灰等特点同时又有1点粘结指数近几.于传统炼焦煤价格持续处于高位的情况下部分焦化企业于入炉煤中不断加大此类煤的占比来降灰 .降硫和降成本.这类煤多产自榆林榆阳地区.目前山西地区部分焦化厂入炉煤中“榆林煤”的占比已经上升至30%左右山西地区焦化厂“榆林煤”的平均占比估计超过10%.于“榆林煤”占比不断提高的情况下高硫主焦煤和高硫肥煤占比也相应增加这也是2019.于炼焦煤价格整体下跌的情况下高硫主焦煤和高硫肥煤价格跌幅较小的主要原因之1.

      2019.1.至11.山西省完成焦炭产量8910万吨按照1.33的系数折算全.需要消耗炼焦煤约11850万吨按“榆林煤”平均占比10%计算“榆林煤”消耗量是1185万吨.根据数据推测2019.山西焦化行业“榆林煤”消费量同比增加约200万吨.这200万吨无疑是非传统炼焦煤转化成了炼焦煤从而增加了炼焦煤供给.于传统炼焦煤就基本能满足需求的情况下这部分边际增量导致炼焦煤供应整体趋于偏宽松.

      再其次2019.焦炭价格重心不断下移焦企利润较前两.整体走低甚至多次濒临亏损.

      数据显示2019.全.山西焦化企业准1级焦平均毛利约于每吨160块与2018.每吨接近400块的平均毛利水平相比降幅较大.而且3.底 .7. .10.焦企多次濒临亏损.于焦炭利润被压缩的情况下焦化企业会通过减缓原料煤采购 .调整入炉煤配煤结构等多种方式来倒逼炼焦煤降价.通过分析发现2019.炼焦煤整体供应趋于宽松再加上焦化利润压缩最终导致国内炼焦煤价格整体振荡下跌.下半.国内炼焦煤价格下跌幅度较大原因之1是下半.焦炭平均利润要比上半.更低.

      最后国际市场炼焦煤供应转向宽松导致国际市场炼焦煤价格大幅下跌.

      世界钢铁协会数据显示2019.1.至11.全球除正规下注平台以外的国家和地区累计完成粗钢产量77983万吨同比减少约1550万吨下降2%.按照0.55的系数折算相当于减少高炉生铁产量约850万吨炼焦精煤消费量相应减少约450万吨最终导致2019.国际市场炼焦煤价格持续振荡下跌.

      2020.炼焦煤市场展望

      1

      预计炼焦煤需求增速会有所放缓

      2

      预计非传统炼焦煤供应有增长空间

      3

      预计炼焦煤进口量还有1定增长空间

      4

      预计炼焦煤价格重心将会下移

      首先预计炼焦煤需求增速会有所放缓.

      2018.底的时候市砢2019.经济走势普遍悲观多数认为2019.钢材需求难以增长.实际上2019.于房地产投资快速增长带动下钢材需求和产量增长最终显著超出市场预期.2019.1.至11.生铁和粗钢产量同比分别增长5.1%和7.0%.于生铁产量快速增长的情况下即便焦炭出口同比大幅下降2019.焦炭产量还是出现了显著增长2019.1.至11.累计同比增长5.9%最终带动炼焦煤需求较快增长.对于2020.来说因为2019.房地产土地购置面积连续同比下降2020.房地产固定资产投资增速很可能会逐步见顶回落同时预计基建投资难以抵消房地产投资增速回落的影响预计2020.钢材需求增速将逐步回落全.生铁和焦炭产量增长可能都会于3%左右较2019.增幅明显回落.受此影响预计2020.炼焦煤需求增长也将有所放缓.

      其次国内传统炼焦煤供应增长空间不大非传统炼焦煤有增长空间.

      国内煤炭行业于经历了几.去产能之后煤炭总产能仍然很大.但是受制于资源条件传统炼焦煤总体产能并不大尤其是焦煤 .肥煤 .3分之1焦煤等强粘结煤.当前国内传统炼焦煤煤矿可释放的有效煤炭.产能约10.8亿吨炼焦精煤供应能力约5.5亿吨其中焦煤 .肥煤 .3分之1焦煤产能占比不足65%.而且2020.传统炼焦煤新增产能主要是山西部分前期资源整合煤矿新增产能整体并不是很大.资源情况决定了2020.国内传统炼焦煤产量增长空间不会很大.

      但是非传统炼焦煤增长空间相对较大.于焦化企业利润回落的情况下焦化企业为了降低生产成本入炉煤中特低硫 .特低灰的弱粘结煤占比不断加大而这类煤种资源相对较为丰富随着焦企对此类煤种需求增加未来供应也会有较大增长空间.

      总体来看受传统炼焦煤资源尤其是强粘结煤资源不多影响传统炼焦煤供应增长空间不大但是弱粘结煤等非传统炼焦煤增长空间较大2020.国内炼焦煤供应总体还会有1定程度增长.

      再其次于政策允许的情况下预计炼焦煤进口量还有1定增长空间.

      我国进口炼焦煤主要来自于澳大利亚和蒙古国2019.1.至11.来自两国的进口炼焦煤占我国炼焦煤进口总量的比重达到86%以上.澳大利亚是全球最主要的炼焦煤出口国其炼焦煤出口量占全球海运炼焦煤市场供应量的比重接近60%.随着新增产能投产预计2020.澳大利亚炼焦煤产量将有衊龀び谌毡 .韩国等国家炼焦煤需求难有增长的情况下可供我国进口炼焦煤资源相对较多.蒙古国于2019.已经超过澳大利亚成为我国好的的炼焦煤进口来源国只要有市场需求如果相关政策允许以蒙古国现有生产煤矿产能来看蒙古国炼焦煤出口还有增长空间.另外除了澳大利亚和蒙古国之外2019.我国自俄方进口的炼焦煤数量也继续增长俄方煤炭资源较为丰富预计2020.自俄方进口的炼焦煤数量还将保持1定增长.

      国际市场炼焦煤供应有1定增长空间再加上进口炼焦煤相比国产炼焦煤有1定价格优势预计2020.我国炼焦煤进口量还有1定增长空间.

      最后预计炼焦煤价格重心将会下移.

      于需求增长放缓的情况下2020.炼焦煤供应形势有望整体进1步转向宽松这会影响炼焦煤价格的走势.部分时段如果焦炭利润大幅回升会对炼焦煤价格形成间接利好炼焦煤价格或将跟随焦化利润的变化振荡走弱全.炼焦煤价格重心有望下移.




      责任编辑: 张磊

      标签: 炼焦煤市场

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